Czy manipulowanie cenami Bitcoinów przez wieloryby to prawdziwa rzecz?

Paradoks Bitcoinów przedstawia coś w rodzaju kłopotów. Z jednej strony, Bitcoin sprzedaje się jako korektor finansowy.

Ale jednocześnie, jest to jeden z najbardziej nierównomiernie rozłożonych aktywów na świecie.

David Lin z Kitco News podniósł tę kwestię w dyskusji z dyrektorem ds. badań w GraniteShares, Ryanem Giannotto.

Giannotto zgodził się z oceną Lina, nazywając to jedną z podstawowych ironii Bitcoinu. Powiedział:

„Ma być siłą demokratyzującą finansowo, ale tak głęboko rozłożoną w nierówny sposób.

Jest to poważnie zakrzywiona klasa aktywów, gdzie tylko około 500 procent inwestorów Immediate Edge kontroluje ponad 40% Bitcoin. I to jest poważny, poważny problem.“

Ogólnie rzecz biorąc, Bitcoin wieloryb jest zdefiniowany jako podmiot posiadający ponad 1000 BTC. Niektórzy rozszerzyliby tę definicję na adresy ze 100 lub więcej BTC.

Dane z Bitinfocharts.com wspierają analizę sytuacji przez Giannotto.

Wynika z niej, że 2.419 adresów posiada 1.000 lub więcej BTC. Mimo że adresy te stanowią zaledwie 0,01% wszystkich adresów, kontrolują one 43% podaży Bitcoinów.

Rozszerzenie analizy o adresy z BTC > 100 farby jeszcze większy stopień nierównomiernej dystrybucji, z 0,05% adresów posiada 62% Bitcoinów.

Manipulacja rynkiem

Jednak nierówny podział jest problemem, który dotyczy wszystkich klas aktywów. Lin podaje przykład 20% akcji Tesli w posiadaniu Elon Musk i pyta, czym to się różni?

Giannotto uważa, że stopień nierównego rozkładu BTC jest bardzo skrajny. Dla zilustrowania swojej tezy oparł się na przykładzie braci Hunt, którzy według szacunków posiadają jedną trzecią prywatnych zasobów srebra na świecie.

W latach 1979-1980 bracia Hunt byli w stanie podnieść cenę srebra z 6 do 40 dolarów.

Nawet z braćmi Hunt nie mogli marzyć w swoich najdzikszych fantazjach o tym, jak bardzo Bitcoin jest zakrzywiony.“

Giannotto powiedział, że przy tak ścisłej kontroli dostaw BTC, a przez tak niewielu, rynek Bitcoinów jest na łasce wielorybów.
Wieloryby Bitcoinów dostają zły rap

Niewątpliwie, jako ruchome i wstrząsające, wieloryby Bitcoinów odgrywają znaczącą rolę.

Mogą one zdecydować się na wycofanie płynności, nie uczestnicząc w działalności rynkowej. Równie duże efekty przemieszczania dużych ilości BTC, na stosunkowo niepłynnym rynku, przyczyniają się do zwiększenia zmienności.

Niemniej jednak Eric Stone, dyrektor Data Science at Flipside, zgadza się z poglądem, że wieloryby na ogół są zainteresowane ochroną swojej hordy. W związku z tym mają tendencję do działania w sposób sprzyjający długoterminowemu wzrostowi.

„z czasem ostrożnie zlikwidują stosunkowo niewielkie ilości BTC, zamiast narażać się na szok podażowy poprzez likwidację większych fragmentów naraz“.

Jednakże, pomimo oceny Stone’a, psychologia chciwości i władzy sugeruje, że nigdy nie jest wystarczająca.